Miguel Ángel Cercas es el director de la Sociedad de Valores y Bolsa Renta4 León. Aunque es abogado, desde siempre estuvo interesado en el mundo de las Finanzas. Y desde su posición de analista privilegiado, tumbó algunos mitos que rodean al complejo mundo de las inversiones en Bolsa.
DDE: ¿Hay que tener algo especial para ser asesor financiero o eso se aprende?
Miguel Ángel Cercas-Renta4: Creo que es un cúmulo de varias cosas. Por una parte los conocimientos los vas adquiriendo, no es esencial para comenzar en esta profesión, no es lo que primero se valore, porque se pueden ir aprendiendo. Ahora mismo en esta profesión no se exige una titulación académica especial para dedicarte a esto. Y luego bueno, creo que tienes que tener una cualidad especial que es el trato humano. Tienes que ser un poco psicólogo, en este mundillo tienes que saber identificar las necesidades de tus clientes, aunque ellos mismos a veces no saben identificarlas. El éxito de un asesor financiero está en que el cliente esté contento con sus inversiones.
DDE: ¿Por qué? ¿Siempre quiere ganar más?
MAC: No, porque muchas veces ellos van a invertir en lo primero que se les dice, sin mucho criterio. Gracias a Dios cada vez más hay una formación mayor por parte de los inversores. En un porcentaje muy alto la gente dice “tengo este dinero” y cualquier oficina bancaria, según el producto del momento, te lo coloca. Pero esa no es la filosofía de una sociedad como ésta. Nosotros somos una entidad financiera especializada, no actuamos con criterios bancarios. De hecho, yo sigo en Renta4 porque no actuamos con criterios bancarios.
DDE:¿Y en que difieren esos criterios?
MAC: En muchas cosas, muchas. Entre otras cosas, nosotros no tenemos objetivos por productos, y los bancos sí. Hay alguien que desde Madrid o donde sea arma un proyecto, un fondo de inversión y lo transmite a sus redes. Llega a la oficina de aquí y lo colocan. No es nuestra filosofía. Lo nuestro es fidelizar al cliente en el largo plazo, nosotros vivimos del largo plazo. Si no, nos convertiríamos en vendedores más que asesores. Nosotros lo que hacemos es asesorar.
DDE: Entonces, a ver si nos asesoras. Queremos saber si algunas cosas que se dicen sobre invertir en la Bolsa son ciertas…
MAC: A ver.
DDE: Primer mito –Para invertir en bolsa hay que tener mucho dinero–.
MAC: No, es mito. Lo desmitificamos, porque es verdad que siempre ha venido asociado a grandes capitales, y parece que a los grandes patrimonios siempre se le ha dado mayor interés porque es más negocio para los bancos y las grandes sociedades. Pero hoy en día se ha popularizado totalmente, vamos. Ahora mismo no me atrevo a decir una cifra, pero diría que el 80 por ciento de la sociedad española tiene intereses en Bolsa, en fondos de inversión, en planes de pensiones, en acciones, en derivados. Y de hecho, las empresas lo que hemos hecho es adaptar esos instrumentos que antes estaban diseñados sólo para los grandes patrimonios a los pequeños.
DDE: ¿Cuánto es lo mínimo que hay que invertir para que tenga sentido?
MAC: Pues yo diría que unos 3 mil euros.
DDE: Mito dos –Para tener alguna rentabilidad interesante hay que esperar un plazo de tiempo prolongado–.
MAC: Bueno, no. Lo desmitificamos también. Aquí hay una cuestión, si uno quiere obtener rentabilidad se puede obtener a corto plazo, a medio o a largo plazo. Van a diferir los métodos que vamos a seguir. Las herramientas que utilizamos son diferentes y la psicología que usamos es diferente. El tiempo lo que facilita es que las probabilidades de éxito sean mayores. Pero de hecho el que especula, el que opera a corto plazo puede tener rentabilidad hoy mismo. En el corto plazo es más arriesgado y a largo plazo es menos arriesgado.
DDE: Mito tres –Para ganar, la Bolsa tiene que subir–.
MAC: No. Hay años en que la Bolsa baja, muchos periodos como ahora mismo, que la tendencia es bajista. La Bolsa ha caído más de un 30 por ciento en el último año. Y muchas empresas han caído mucho. Pero hay una serie de productos, de sistemas de inversión, que lo que te facilitan es aprovechar esas bajadas. Esto es una muestra más de que hemos pasado de contemplar simplemente el gran patrimonio al pequeño patrimonio. Entonces, hay una serie de herramientas, como los productos derivados, utilizadas por muchísima gente. Es un mecanismo un poco complejo porque juegan créditos y préstamos, pero al cliente le da igual. Lo que el cliente sabe es que hay una herramienta que te paga si lo que tú tienes baja. Estos son productos que los puedes utilizar para especular o para hacer cobertura de cartera. Ese tipo de productos, normalmente, en una entidad financiera que no sea especializada no los encuentras.
DDE: Mito cuatro –Para invertir en bolsa hay que estar dispuesto a perder–.
MAC: Sí. Tienes que contemplar la posibilidad de pérdida. Si no te engañas a ti mismo. Es así. Sobre todo si uno especula. Aquí podemos hablar de dos cosas: especulación e inversión. Si uno especula tiene que saber que va a perder operaciones, lo importante es que el computo global, en un mes o en un año, sea positivo. Porque no vas a acertar siempre, es imposible, aunque tengas un sistema de especulación buenísimo, vas a fallar. Para eso hay herramientas, como las Stop Lost. Son herramientas especializadas que nosotros conocemos, y las transmitimos a nuestros clientes. Es vital saber que puedes perder. Entonces, cuando especulamos nos marcamos tanto stop de pérdidas como stop de ganancias. No pensamos que siempre vamos a ganar. Y lo importante es reconocerlo a priori, antes de que se produzca el momento. Porque cuando se produce, yo te aseguro que no pones el stop y lo dejas correr. Y ése es uno de los cientos de errores que tienen los especuladores: no reconocer que están equivocados. Si no pones stop de pérdidas eres un suicida. Esto es una cuestión emocional, entonces si no te pones el stop te pones nervioso, no vendes cuando ves que está cayendo, piensas “ya verás cómo mañana hay una buena noticia”. Y lo dejas correr. Y dejar correr el título es un error de especulador. Ahora bien, esos son criterios de especulación, pero también tienes criterios de inversión.
DDE: ¿Y cuál sería la diferencia?
MAC: El inversor es la persona que quiere construir un patrimonio a medio o largo plazo. Ese no se tiene que marcar stop de pérdidas. Pero tampoco puede invertir en empresas que tengan mucha oscilación, que no tengan resultados empresariales grandes. Interesará que sean empresas grandes que de aquí a diez años vayan a ganar mucho dinero, que repartan dividendos. Y que nosotros veamos que en estos momentos están lo que llamamos “infravaloradas”, es decir, que el mercado por lo que sea no ha reconocido todavía todo el valor que tienen. Y hay parámetros para medirlo, parámetros financieros. Nuestros analistas de Madrid se van fijando y hacen recomendaciones. Pero eso no tiene nada que ver con el especulador. Éste lo único que tiene que fijarse es hoy, mañana, gráficos. Por eso nosotros siempre preguntamos si va a especular o va a invertir.
DDE: ¿Y cómo sé yo si tengo perfil especulador o perfil de inversor?
MAC: Bueno, ahí empezamos a hablar. Es que no tienen nada que ver, son dos mundos diferentes. Y todo el mundo te diría: a ver, un 30% vamos a especular y el resto vamos a invertir.
DDE: Da juego especular…
MAC: Y.. a todo el mundo le gusta la marcha. De hecho, hoy por hoy casi el 90 por ciento de las operaciones son especulativas. Y claro, todo esto tiene un poquito de adicción y de adrenalina.
DDE: ¿Cómo un abogado termina siendo director de una oficina de inversiones? (NdelR: Cercas estudió derecho en la Universidad de Navarra, luego completó un máster en Derecho Empresarial e hizo su tesis doctoral en Roma)
MAC: Creo que por las inquietudes personales que siempre he tenido sobre el mundo financiero. El tema del dinero, de las inversiones, siempre me ha gustado, ver cómo se mueve esto, el mundo empresarial siempre me ha gustado. De hecho, la Bolsa española es una empresa que cotiza en Bolsa. Surgió la oportunidad, a través de un amigo, que creo que es como siempre suceden estas cosas y el cambiar nunca me ha importado. Tengo una mentalidad quizá como más americana, no me importa demasiado el cambiar de sitio, de trabajo. En León llevo ya mucho años y continúo aquí porque me gusta mucho.
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